La licenciada en Economía, Natalia Motyl, dialogó con Nicolás Yacoy en "Vuelta en el Aire" para analizar los factores detrás de la fuerte desaceleración del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en mayo, que el INDEC informó en 1,5%.

Motyl explicó que esta significativa baja se debe, en parte, a una "sobrerreacción de precios" en abril. "Hubo un cambio en el esquema cambiario que generó ajustes preventivos ante la expectativa de que el tipo de cambio nominal terminase tocando lo que es el techo", detalló, pero "no terminó pasando eso y además la demanda no convalidó esa suba de precios". Esto llevó a una "corrección de precios hacia la baja" en mayo.

Otro factor crucial fue la estabilización del tipo de cambio nominal, lo que impactó directamente en la reducción de precios de rubros como equipamientos para el hogar, manufacturas y combustibles. A esto se suma una baja en las expectativas de inflación, que también contribuye a la caída de los precios en ciertos sectores.

Un punto "no menor" que destacó la economista es la apertura de la economía que comenzó a implementarse en mayo. Esto permitió el ingreso de productos, especialmente en rubros como alimentos y bebidas, indumentaria y equipamientos para el hogar.

"Hay más competencia de estos productos, entonces bajan los precios", afirmó Motyl. Y remarcó que estos son precisamente los rubros que "más inciden sobre la construcción del índice general" del IPC. "Si vos tenés una baja de precio en estos rubros, se va a ver reflejado inmediatamente en una buena baja en el índice general, que efectivamente es lo que terminó sucediendo", puntualizó.

Si bien la inflación general cayó, Motyl señaló que algunos rubros como restaurantes, hoteles, recreación y cultura mantuvieron variaciones por encima del IPC promedio. Explicó que estos son "rubros no transables" que "son los últimos en ajustarse" y que "están tratando de recuperar lo perdido a lo largo del 2025".

Finalmente, la licenciada en Economía enfatizó el rol de la "política monetaria restrictiva que está llevando adelante el gobierno desde diciembre de 2023".

Según Motyl, esta política tiene un impacto que se observa entre los 12 y 24 meses. "Cuando se contrae la oferta de pesos, si la demanda de dinero se mantiene relativamente estable, eso hace que el valor del peso empiece a crecer, se vuelva más rico", concluyó, explicando cómo una menor demanda y liquidez presionan a la baja la inflación.